Des événements étranges ont lieu à l'Opéra : le grand lustre s'effondre pendant une représentation, un machiniste est retrouvé pendu. La direction doit se rendre à l'évidence : un fantôme ou un homme machiavélique nommé Erik hante le théâtre. Certains affirment avoir vu le visage déformé de cet être qui ne semblerait pas être humain. Gaston Leroux avait un style innovant pour l'époque, des trouvailles géniale pour entretenir le suspens, écrit à la manière d'un scénario de film actuel, un fantôme poignant, un Raoul «pot de colle» et des personnages burlesques.
