Фондовый рынок с нуля. Руководство для начинающих инвесторов. Эндрю АзизЧитать онлайн книгу.
рисунке 2.2 ниже сравниваются гипотетические доходы от покупки акций Apple Inc. [AAPL] на 300 долларов в 2001 году и от размещения такой же суммы на высокодоходном сберегательном счете с годовой процентной ставкой 5 %. Вы можете спросить: «Почему именно 300 долларов?» Дело в том, что примерно в то же самое время (если быть точным, в октябре 2001 года), Apple выпустила свой легендарный iPod, стоивший 299 долларов. Предположим, вы решили не покупать iPod, а инвестировать эту сумму. Вложенные в 2001 году в акции Apple 300 долларов весной 2020 года стоили бы более 142 000 долларов. Это не считая более 5000 долларов дивидендов за тот же период, которые вы могли бы инвестировать повторно. Отложенные же на высокодоходный сберегательный счет 300 долларов превратились бы весной 2020 года в 590 долларов. Значит, альтернативная стоимость отказа от покупки акций Apple для вас составила бы целых 141 410 долларов.
Рисунок 2.2. 300 долларов, которые можно было вложить в акции Apple Inc. [APPL] в начале 2001 г., принесли бы более 140 000 долларов к апрелю 2020 г. И это несмотря на 3 крупных обвала рынка: крах пузыря доткомов в 2001 г., финансовый кризис 2008 г. и пандемия 2020 г. Для сравнения, 300 долларов, отложенные на высокодоходный сберегательный счет, к тому же времени оказались бы лишь 590 долларами.
Конечно, это гипотетический пример, и далеко не все продержали бы акции на руках так долго. Смысл в том, что нахождение правильных акций и их покупка могут обеспечить доходность выше ожиданий.
Вы уже немного разобрались, что такое акции. Теперь важно заметить, что не все они созданы равными, в том числе по стоимости, риску и инвестиционной доходности. Работники финансового сектора пользуются различными методами классификации акций. Один из наиболее известных – трехфакторная модель Фамы-Френча, разработанная в 1990-х годах Кеннетом Френчем (Kenneth French) и будущим Нобелевским лауреатом по экономике Юджином Фамой (Eugene Fama). В этой модели акции разделяются на категории по трем основным характеристикам: рыночному риску, размеру компании и ее стоимости.
В книге я использую аналогичную модель и разделяю акции на две главных категории: акции роста (или быстрорастущие акции) и стоимостные (недооцененные) акции. Выбор в пользу одной из двух категорий зависит от уровня риска, который вы считаете допустимым.
Акции роста и стоимостные акции: сравнение
Акциями роста называют акции, которые способны со временем превзойти общие показатели рынка из-за потенциала их компаний. Такие компании обычно находятся в стадии ускоренного роста, а увеличение их выручки в годовом исчислении значительно превышает норму по их отрасли.
К стоимостным акциям, напротив, относятся те, которые в данный момент торгуются ниже фактической стоимости. По этой причине от них ожидают повышенной доходности. Компании со стоимостными акциями находятся в более зрелых фазах жизненного цикла и растут примерно наравне с ВВП США.
На рисунке 2.3 ниже обобщены некоторые наиболее важные различия между этими категориями акций. На рисунке 2.4 показатели акций двух известных компаний с 2016 по